In anul 1995, Rachel Kranton ii scria o scrisoare viitorului laureat al premiului Nobel, George Akerlof, insistand ca ultimul sau studiu de economie era eronat. Identitatea, sustinea ea, era elementul lipsa, cel care avea sa contribuie la explicarea motivului pentru care oamenii - confruntati cu aceleasi circumstante economice - fac alegeri diferite. Acest moment a constituit inceputul unei colaborari de paisprezece ani, finalizata odata cu publicarea cartii Economia identitatii.
Aceasta lucrare umple un vid esential in stiintele sociale, introducand in economie conceptele de identitate si norma. Opiniile oamenilor in legatura cu ceea ce e permis si ce nu, ca si pentru cine, sunt vitale in raport cu efortul depus in munca - cat de mult muncesc, cum invata, cum isi cheltuiesc banii si cum ii economisesc. Prin urmare, e posibil ca identitatea oamenilor - perceptia lor asupra sinelui si asupra a ceea ce aleg sa fie - sa constituie cel mai important factor care le afecteaza vietile din punct de vedere economic. Mai mult decat atat, limitele trasate de societate asupra identitatii pot fi elementele care determina bunastarea economica.